桃花簇论坛

疫情将从盈利和风险偏好共同打压股市，股市的波动性将加大。2003年非典疫情前期对形势估计不够充分，股市整体先涨后跌，交通运输、房地产、有色金属板块跌幅居前，医药板块相对受益。2002年11月“非典”出现之初，市场对疫情的严峻性估计不足，股市整体仍然上涨。2003年4月疫情明显加重、4月16日国内多地区被世界卫生组织认定为非典疫区、4月20日北京多校停课、4月21日国务院宣布取消五一假期等一系列事件发生，市场情绪急转直下。4月15日起恐慌情绪快速扩散，股市大幅下跌，4月15-4月25日上证综指、沪深300指数分别累计下跌8.8%和8.5%。其中，交通运输、房地产、有色金属跌幅分别为13%、10.3%和10%，而医药板块跌幅2.8%，相对受益。

综上所述，长期看，天然橡胶基本面难有起色，难以支持橡胶价格长期大幅上涨。短期看，在前期利空消息频出的背景下，橡胶价格自2018年11月底以来出现了回暖迹象，表明市场已逐步消化现有利空消息，短期内再次大幅下跌概率不大。需要注意的是，如未来天然橡胶主产国气候异常或出台提升橡胶价格的出口政策，则橡胶价格可能在短时间内出现一波大涨。

一、内外汇率差别下的黄金跨市套利策略从2018年初至今，以人民币计价的黄金共下行2.79%，而以美元计价的黄金则下跌6.69%，而从美元开始走强的4/17日算起，两者分化更加显著，人民币黄金下跌1.08%，而美元黄金则下滑9.04%，同期，美元上涨5.54%，这其中有贸易摩擦的影响，也有两国央行货币政策分化等其他因素的驱动。

窜货，大多为各地经销商的货，被窜给别的地区的二批或终端商；也有部分厂家与代理商联手直接深入一线市场，公开跳过经销商，低价促销，导致大量经销商的日常出货困难，冲击原有价格体系和零售体系，把厂家的价盘彻底打乱。窜货、倒货，让很多家电企业走上不归路，将实体渠道商推上恶性竞争的境地。很多品牌，死于窜货。

本次大会以“创新场外衍生工具、促进产业健康发展”为主题，主题演讲方面设置了“中国粮食安全战略及其对粮油产业的影响”“发挥农产品期货功能，服务实体经济发展”“清算的OTC产品与协商的大宗农产品交易”等9个市场关注的热点话题，并安排了“油脂油料产业供应链创新与运用”和“2018/19油脂油料市场发展展望”两个专题论坛，针对当前行业热点问题进行解读。

张志祥坦言，总需求下降，产量下降是必然的。中国钢铁在2015年达到高峰期，未来需求将进入下行通道，需要紧跟中央防范金融风险的部署，主动降低杠杆率，减少负债率。不可盲目增加产量，再走扩张产能的老路。今年继续全面围剿“地条钢”屈秀丽表示，2016年中国钢铁去产能目标为4500万吨，实际完成去产能6500万吨，2017年钢铁去产能目标5000万吨，实际完成5500万吨。两年累计去产能超1.2亿吨，占总计划上限的1.5亿吨的80%，今年目标要再退出钢铁产能3000万吨，预计可以超额完成。